Similares药房与Stori合作推出信用卡，旨在普惠数百万民众

就医、购药并按时支付，对数百万墨西哥人而言，是一项巨大的经济负担。鉴于健康与经济之间的日常压力，Similares药房（Farmacias Similares）与金融科技公司Stori建立了合作关系，将两者结合：一张印有Simi医生形象的信用卡，专为经常购药者，特别是从未办理过信用卡的人群设计。

尽管这一宣布可以被解读为一次普通的商业运作，但它融入了一个更广泛的趋势：联名信用卡作为墨西哥正式信贷的入门途径正在兴起。

健康与信贷：专为无信用记录人群设计的联盟

该产品于7月13日推出，为持卡人提供首次购物25%的折扣，以及每月在Similares药房实体店和线上购买最高10%的优惠。

根据Stori的官方信息，该信用卡还包括其他消费2%的现金返还，免年费，以及最长50天免息期。

Marlene Garayzar是Stori的联合创始人，她解释说，此次合作的目标远不止销售一款金融产品：“我们希望打破将墨西哥人与信贷隔离开来的障碍，证明金钱可以服务于我们最宝贵的东西，那就是健康。”

考虑到该连锁药店在全国经营着超过11,000家门店的规模，这一声明意义重大。这是墨西哥其他任何联名合作都难以轻易复制的基础设施。

专为无信用记录人群设计的信用卡

该产品基于Stori Green的架构，这是该金融科技公司专门为没有信用记录或传统银行服务有限的人群设计的基础卡。这解释了为什么该产品不仅面向Similares药房的常客，更旨在吸引那些寻求第一张信用卡以建立信用记录的人群。

这一策略背后的逻辑，该公司的联合创始人多年前就曾总结过，当时他指出目标是“对绝大多数”因缺乏信用记录或收入证明而被传统银行拒绝的申请人“说‘是’”。

与所有信贷产品一样，该信用卡有其自身条件，申请前应仔细审查。该基础产品的宣传手册显示，其平均总年成本（CAT）为204.6%，年利率为115.9%。这些数字表明，虽然没有年费，但如果未能每个周期结清全部余额，分期付款可能会非常昂贵。

因此，它更多是进入金融体系的入门产品，而非储蓄工具：它用于开始建立信用记录，而不一定是为了最大化收益。

墨西哥联名信用卡的兴起

Stori与Similares药房的合作并非空穴来风。墨西哥的信用卡市场在金融科技公司、数字银行和大众消费品牌之间“非传统合作”的推动下持续增长。

此次合作强化了Stori自身已尝试过的策略，例如与体育和出行相关的联名卡。但与Similares药房的协议因其在全国范围内的广泛覆盖而具有巨大的渗透潜力。

然而，这种现象并非Stori独有。Banorte银行于2020年与Rappi合作推出了RappiCard，该产品在银行决定以5000万美元收购其100%业务前，信贷组合累计达50亿比索。

INVEX银行则构建了与Volaris、沃尔玛（Walmart）、亚马逊（Amazon）和宜家（IKEA）等品牌的联名信用卡组合，并于近期推出了拉丁美洲首张希尔顿荣誉客会（Hilton Honors）卡。与此同时，沃尔玛和萨姆会员店（Sam’s Club）也与同一家银行和万事达卡（Mastercard）签署了类似合作。

墨西哥联名信用卡的兴起

Openbank México与Cinépolis合作推出了联名卡，Stori也将此模式扩展到了SHEIN。

从区域规模来看，对比显而易见：根据尼尔森报告（Nilson Report），2025年拉丁美洲和加勒比地区流通的全球品牌信用卡产生了1.771万亿美元的购买量，同比增长16.5%。

在此背景下，墨西哥市场仍有增长空间：根据万事达卡的一项研究，只有53%的墨西哥人口拥有信用卡，而巴西为75%，阿根廷为73%。这些合作很大程度上旨在弥补这一差距。

进入正式金融体系的大门

联名信用卡的增长与金融普惠方面可衡量的进展相吻合。2024年全国金融普惠调查（ENIF）显示，墨西哥有八成人口至少拥有一项金融产品，比2015年增加了8.1个百分点。

然而，文化阻力依然存在：38.4%的受访者表示不愿负债，这一比例甚至高于2021年的34.4%。

这一数据表明，挑战不仅在于产品供应（可用信用卡越来越多），还在于人们的认知：很大一部分人仍对信贷持不信任态度。

正是在这里，百货公司信用卡历来为数百万墨西哥人扮演了进入正式金融体系的“第一把钥匙”的角色，而现在，金融科技与零售业的联盟正寻求接棒。

零售业自身已成为一个独立的金融参与者：沃尔玛凭借其Cashi平台，以及Oxxo凭借Spin，共同为2540万墨西哥人提供了银行服务，自2021年以来增长了124.3%。

Ahorro药房（Farmacias del Ahorro）也通过其产品Cuenta Monedero走上了同样的道路，这表明整个制药行业，而不仅仅是Similares药房，正在将金融服务视为其业务的自然延伸。

增长背后的细则

然而，对金融普惠的乐观情绪必须辅以对当前市场更为批判的解读。正如《环球报》（El Universal）最近对该行业进行的一项分析所警告的，墨西哥“正进入信用卡业务的新阶段”，增长不再来自传统领域，而是由数字模式驱动的新信贷用户，这意味着承担更大的风险。

该分析还得出结论，在没有复杂风险管理的情况下发行数百万张信用卡，可能会比建立盈利能力更快地损害其收益。

这种风险在Simi-Stori信用卡案例中有着直接体现：其融资成本（总年成本超过200%）远高于传统银行卡，而其主要优势——现金返还——设有每月上限，限制了其对高消费人群的吸引力。

这并不否定其作为信贷入门产品的功能，但却使得金融普惠的论调更为审慎：获得信用卡不等于获得优惠条件。这一细微差别对于决定办理信用卡的人以及分析金融体系整体健康状况的人都应具有同等分量。

明确的是，Similares药房与Stori的联盟正加入墨西哥市场的结构性变革浪潮，金融科技公司、数字银行和日常消费品牌都在争夺成为数百万民众首次接触正式信贷的选择。

对于这些公司和监管机构而言，尚待解决的挑战将是确保这扇入门之门不会成为最弱势用户过度负债的陷阱。

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