墨西哥-美国贸易逆差达1970亿美元，特朗普是否准备新关税？

2025年，墨西哥-美国贸易逆差达到1970.33亿美元，这一数字再次使双边经济关系承压。

在此背景下，唐纳德·特朗普政府正考虑在对墨贸易谈判中实施关税、配额和更严格的原产地规则。

然而，这种可能性尚不代表已确认对墨西哥产品征收普遍关税。

美国贸易代表詹米森·格里尔 (Jamieson Greer)指出，华盛顿正在寻求在不中断连接两国企业的供应链的情况下减少逆差的机制。

他强调，美国的目标还包括提高其境内的生产，并增加关键产业中区域投入的比例。

2025年墨西哥-美国贸易逆差增长16.9%

2025年，美国对墨西哥出口商品总额为3372.817亿美元。与此同时，美国从墨西哥购买的商品总额为5343.149亿美元。

根据美国人口普查局修订后的数据，这一差异导致墨西哥和美国之间的贸易逆差达到1970.332亿美元。

2024年，这一贸易失衡额为1686.18亿美元。年增长额达到284.15亿美元，相当于16.9%。

然而，这一增长是由于来自墨西哥的美国进口商品增速更快所致。

这些进口增长了6.2%，而美国对墨西哥市场的出口增长仅为0.8%。

该数据仅指商品贸易。它不包括服务、旅游、运输、金融或可能部分抵消双边余额的其他交流。

还应考虑到，这些业务的一部分发生在一体化供应链中。这意味着一个部件在最终组装成汽车、计算机或成品机器之前，可能多次跨越边境。

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计算机是墨西哥与美国贸易逆差的主要原因

尽管汽车行业仍是结构性失衡的主要原因之一，但计算机是2025年贸易逆差扩大最多的产品。

美国从墨西哥进口了约845.82亿美元的计算机，并向墨西哥出口了约70.59亿美元。差额达到775.23亿美元。

这一逆差在一年内增长了逾360亿美元，超过了双边逆差的总增幅。其他类别的减少部分抵消了这一增长。

2025年墨西哥与美国贸易逆差的主要产品包括：

• 计算机，美国逆差接近775亿美元。
• 其他汽车零部件和配件，约427亿美元。
• 卡车、公共汽车和特种车辆，411亿美元。
• 乘用车，约399亿美元。
• 电信设备，106亿美元。
• 医疗设备，近100亿美元。
• 电器，约65亿美元。

计算机的增长表明，美国对中国的限制已将部分生产和供应转移到其他国家。

美国国际贸易委员会发现，对中国产品征收的关税减少了从中国进口的计算机设备。

因此，来自其他市场的采购增加，这促进了供应商的多元化，例如墨西哥。

特朗普寻求在不关闭工厂的情况下减少墨西哥与美国的贸易逆差

美国政府可能会使用不同的工具。关税将提高商品进入美国时缴纳的税款。配额将限制在优惠条件下可进口的数量。

另一个选择是收紧原产地规则。这项措施将要求制造商使用更大比例的在美国、墨西哥或加拿大生产的零部件，以保留。

华盛顿还可以要求更高的可追溯性，以确定商品是否真正在墨西哥制造，或者是否含有大量亚洲投入。

格里尔表示，美国政府正在研究关税、配额或其他机制来控制逆差。

他还提出增加北美生产车辆的美国本土含量，并加强对电子产品及其他战略性商品的要求。

该战略旨在吸引投资流向美国。然而，过度收紧可能会提高依赖墨西哥制造零部件的美国公司自身的成本。

关税也将增加美国的成本

出口国在商品过境时并不直接支付关税。美国进口商向海关缴纳税款。

之后，进口商可以通过降低利润率来吸收成本，与墨西哥供应商协商折扣，或者将其转嫁给其他企业和消费者支付的价格。

根据《232条款》和《301条款》实施的美国关税经验表明，关税对进口价格具有显著的传导效应。

美国国际贸易委员会 () 估算，对特定中国产品征收10%的关税，使美国进口商支付的价格大约上涨了10%。

因此，对墨西哥产品征收新关税将对边境两侧都产生影响。

墨西哥将面临需求下降、订单流失、利润承压以及可能的投资延误。美国则将获得更昂贵的零部件来制造汽车、机械、电子设备及其他商品。

关税可能有利于某些受保护免受外国竞争的美国生产商。然而，它们也会影响那些使用进口材料的行业。

USITC估计，2018年至2021年对钢铁和铝征收的关税，平均每年使使用这些金属的美国产业产值减少34亿美元。

汽车行业面临最大的政治风险

由于墨西哥向美国出口的汽车和零部件数量庞大，汽车行业占据着核心地位。

2025年，汽车、卡车及其他汽车零部件的综合逆差超过1230亿美元，尽管汽车和重型车辆的逆差与前一年相比有所减少。

主要风险可能通过更严格的原产地规则体现。强制使用更多美国本土内容将改变汽车制造商和供应商的采购决策。

企业将不得不更换零部件、重组合同或转移生产流程。拥有稳固区域网络的工厂将面临比那些依赖亚洲零部件的工厂更小的调整。

对墨西哥汽车直接征收关税也将提高在美国销售的车辆价格。其影响将取决于汽车制造商承担多少成本以及转嫁给消费者多少。

电子和制造业受到更严格的监管

由于墨西哥计算机出口的增长，电子产品似乎是受影响最严重的行业之一。

美国可能会审查在墨西哥组装设备中使用的半导体、电路板、电池、显示屏和其他组件的来源。

更严格的规则旨在阻止含有大量中国成分的产品在北美优惠条件下进入美国市场。

电气制造、金属加工和机械制造也面临风险。这些行业使用钢、铝、铜和进口部件，这些都可能受到行业关税的限制。

那些能证明更高区域含量的墨西哥工厂可能保留优势。供应链不透明或高度依赖亚洲部件的公司将面临更高的合规成本。

农产品加工业在逆差中比重较小，但敏感性较高

农产品加工业在贸易逆差中所占的比例不如汽车或计算机大。然而，它保持着高度的政治和社会敏感性。

墨西哥向美国市场供应水果、蔬菜、啤酒、饮料及其他食品。美国则向墨西哥销售玉米、肉类、乳制品、大豆和加工产品。

农产品关税可以迅速传导至价格并影响特定的生产季节。它们还可能引发针对来自政治敏感地区的产品的报复措施。

因此，尽管农产品加工业的货币权重低于电子和汽车行业，但它作为谈判筹码发挥作用。

墨西哥在《T-MEC》框架内仍保留谈判空间

2026年审查期间未能达成延期协议，并不会导致《T-MEC》立即失效。

第34.7条规定了16年的初始有效期。该协定于2020年7月生效，因此如果没有任何国家正式启动退出程序，它可能一直有效至2036年。

如果一方未确认再延长16年，各国政府必须在剩余时间内进行年度审查。他们也可以在之后达成新的延期协议。

由于工业链的整合，墨西哥保留了谈判能力。美国工厂需要墨西哥的零部件，而设在墨西哥的工厂使用来自美国的机械、能源、技术和投入。

墨西哥政府可以提供更严格的海关监管、商品原产地控制以及扩大区域含量的承诺。

作为交换，它将寻求保留遵守协议的企业的优惠准入，并避免影响整个墨西哥制造业的普遍措施。

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