穆迪下调八家墨西哥银行信用评级：名单在此

穆迪下调八家墨西哥银行信用评级：名单在此

穆迪评级公司再次对墨西哥经济发出警报。该公司在下调墨西哥主权评级一天后，进一步下调了八家在墨西哥运营的银行以及墨西哥联邦电力委员会（CFE）的信用评级。

此次调整发生在穆迪将墨西哥评级从Baa2下调至Baa3，并将展望从“负面”调整为“稳定”之后。由于与国民经济和公共财政的紧密联系，这一决定直接影响了与联邦政府相关的银行和实体。

此举并非意味着这些机构立即面临偿付能力问题。然而，它确实反映了一个更复杂的经济环境，表现为财政灵活性降低、增长温和以及墨西哥金融体系面临更大的结构性风险。

哪些银行受到了信用评级下调的影响？

报告称，已下调了八家墨西哥金融机构及其离岸子公司的多数存款、债务和发行人评级。

以下是受影响的银行和机构名单：

• BBVA墨西哥银行
• 北方商业银行（Banorte）
• 桑坦德墨西哥银行
• 墨西哥国民银行（Banamex）
• 巴希奥银行（BanBajío）
• 国家对外贸易银行（Bancomext）
• 国家金融公司（Nafin）
• 银行存款保护机构（IPAB）

根据穆迪的说法，BBVA墨西哥银行、北方商业银行、桑坦德墨西哥银行、巴希奥银行、国家对外贸易银行、国家金融公司和银行存款保护机构的存款和债务评级均被下调了一个等级。

相比之下，墨西哥国民银行的存款和债务评级得以维持，但展望仍为负面。

该机构解释称，主权信用质量对在墨西哥注册的金融机构而言，就像一个“天花板”，因为该国的宏观经济和财政环境直接影响其运营和财务能力。

BBVA墨西哥银行和北方商业银行对下调做出回应

穆迪宣布后，BBVA墨西哥银行向墨西哥证券交易所（BMV）通报称，此决定源于国家主权评级的下调，而非银行基本面的恶化。

该机构详细说明，其基准信用评估（BCA）从baa2下调至baa3。同时，调整后的BCA从baa1下调至baa2。而存款和高级债务评级从A3降至Baa1。

尽管进行了调整，穆迪仍认可了该银行的重要优势，其中包括：

• 强大的金融特许经营权
• 收入多元化
• 高盈利能力
• 稳健的资本化水平
• 良好的资产质量指标

BBVA坚称，此次下调主要回应了与墨西哥主权评级相关的评级方法论变化。

同时，北方商业银行也确认穆迪调整了其全球评级，并将信用展望从负面修改为稳定。北方商业银行解释称，此举直接与墨西哥主权评级的下调相关，并明确了以下变化：

• 长期存款评级：从Baa1下调至Baa2
• 交易对手风险评级：从A3下调至Baa1
• 基准信用状况：从baa2下调至baa3
• 次级工具评级：从Ba2/Baa2下调至Ba3/Baa3

短期评级维持在P-2不变。此外，穆迪强调北方商业银行保持着稳健的基本面，特别是资产质量持续稳定、盈利能力持续强劲以及资本状况良好。

主权评级调整后，墨西哥联邦电力委员会（CFE）评级也被下调

另一方面，此次下调不仅影响了金融部门。穆迪还将**墨西哥联邦电力委员会（CFE）**的高级无抵押外币评级从Baa2下调至Baa3。该机构解释称，此决定直接与这家国有企业对墨西哥政府的财务和运营依赖性相关。

穆迪表示，对CFE的评估考虑了三个关键要素：

1. 墨西哥政府的主权评级
2. “非常强大”的政府支持预期
3. 两实体之间的高度财务依赖性

尽管如此，评级机构仍将该公司的基准信用评估维持在ba3，并将其展望调整为稳定。

该机构认可了CFE的一些积极因素：

• 在墨西哥电力市场的主导地位
• 充足的流动性
• 多元化的融资基础

然而，该机构也警告了限制其信用状况的各种风险：

• 天然气价格波动性
• 汇率风险
• 地缘政治不确定性
• 能源波动脆弱性
• 供应中断风险

此外，穆迪指出，该公司正面临一项到2030年约为300亿美元的重大投资计划，这可能会适度增加其债务水平。

穆迪为何下调墨西哥主权评级？

所有这些调整链条的根源在于穆迪周三宣布的主权评级下调。评级机构将墨西哥的评级从Baa2下调至Baa3，原因是该国财政实力持续恶化，穆迪表示，这种情况自2024年以来有所加速。

穆迪指出的主要因素包括：

1. 公共支出僵化

该机构认为，由于强制性支出的增长，墨西哥政府在减轻预算压力方面的能力有限。

2. 财政灵活性下降

有限的税收和不足的收入基础使得公共债务的稳定复杂化。

3. 对墨西哥国家石油公司（Pemex）的财政支持

穆迪警告称，政府对墨西哥国家石油公司（Pemex）的持续支持继续对国家财政构成压力。

4. 经济增长缓慢

评级机构还指出GDP增长预期下降和劳动力市场疲软。

5. 法律和商业不确定性

对投资环境和法律确定性的疑虑持续影响着国家风险感知。

穆迪警告墨西哥银行业面临更大挑战

除了具体的评级下调，穆迪还将墨西哥的宏观经济状况从“中等+”调整为“中等”，反映出金融机构面临的更具挑战性的局面。

该机构认为，墨西哥银行业面临的风险正在增加，尤其是在经济活力下降、金融竞争加剧、信贷渗透率提高以及担保追回风险增加的情况下。

尽管穆迪指出目前的资产质量指标保持相对稳健，但警告称，随着信贷风险敞口的增加，可能会出现脆弱性。

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