墨西哥企业信心现状如何？：INEGI 2026年8月数据显示

2026年8月，墨西哥企业信心呈现复杂信号。尽管对商业活动趋势的看法有所改善，但企业高管的整体情绪仍保持谨慎。

根据国家统计与地理研究所 (INEGI) 的企业月度意见调查 (EMOE) 结果，全球企业信心意见指数 (IGOEC) 在8月达到48.2点，经季节性调整后与7月持平。

墨西哥企业信心：主要指标说明了什么？

IGOEC 旨在衡量 对国家及公司经济状况的看法，该指数在2026年8月保持在48.2点。至此，该指标已连续18个月低于50点门槛，而50点门槛是区分企业看好或看淡的参考水平。

此外，与去年同期相比，该指标下降了1.1点，录得连续28个月的年度下降。与此同时，全球企业趋势意见指数 (IGOET) 在比7月上升0.8点后，达到了52.0点。该指标已连续六个月保持在50点以上，与2025年8月相比，增长了2.6点。

这两个指标之间的差异对于理解当前经济状况至关重要。信心指数反映了对当前和未来状况的更广泛看法，而趋势指标则显示了企业家如何看待与其业务活动相关变量的表现。

四个行业企业信心表现各异

EMOE 分析了四个主要行业的企业高管看法：

• 制造业。
• 建筑业。
• 商业。
• 非金融私营服务业。

8月份的结果显示它们之间存在显著差异。在制造业方面，综合趋势指数 (IAT) 达到53.0点，环比增长0.7点。

因此，制造业连续八个月保持在50点以上。

这一进展伴随着其多个组成部分的改善：

• 生产达到53.4点，环比增长1.2点。
• 工厂产能利用率达到54.6点，增长3.4点。
• 出口达到54.7点，比7月增加2.0点。
• 总就业人数达到49.5点，尽管仍低于50点。
• 国内产品需求下降1.7点，至53.4点。

建筑业仍是主要谨慎关注点

如果说哪个行业仍然面临较大压力，那就是建筑业。8月份，其IAT为45.9点，环比下降0.6点。至此，它已连续23个月低于50点门槛。

然而，内部数据显示的情况并不那么统一。作为主承包商完成的工程价值达到53.1点，环比增长4.3点，同比增长10.1点。总就业人数也高于门槛，达到51.0点。

主要的反差体现在作为分包商完成的工程上，其指标下降至27.4点，环比下降5.7点。这种表现可能反映出复苏并未均匀地惠及整个建筑业价值链。

商业势头强劲，趋势指标涨幅最大

商业是趋势指标中表现出特别积极信号的行业之一。其IAT在8月达到54.2点，比7月上升了2.2点。这一结果使其连续六个月保持在50点以上。

其组成部分也显示出显著改善：

• 净销售额达到56.1点，环比增长2.9点。
• 寄售和/或佣金收入达到58.1点，增长4.4点。
• 净采购额达到56.2点，比7月增加4.1点。
• 库存为48.4点。
• 总就业人数达到52.1点。

从年度来看，商业呈现出最重要的增长之一：其指标增加了7.0点。商业企业信心指数在8月下降0.3点，至48.0点。此外，它是四个行业中唯一一个出现月度下降的行业。

这一倒退主要与对国家当前经济形势的看法下降有关，该项下降了1.1点。

服务业保持积极看法，但仍有保留

非金融私营服务业的趋势指标也呈现积极发展。IAT达到51.6点，环比增长0.4点。至此，它已连续14个月保持在50点以上。

在其组成部分中，服务提供收入达到52.9点，而国内服务需求达到52.6点。商品和服务消费支出保持在52.5点。

薄弱点再次出现在就业方面：总就业人数为48.6点，尽管环比略有改善0.2点。在企业信心方面，该行业达到48.6点，仅比7月增加0.1点。至此，它已连续11个月低于50点门槛。

同时，与投资的适当时机相关的组成部分增长了2.2点，而对国家未来经济形势的看法下降了1.2点。这意味着服务业企业似乎找到了具体的投资机会，但对经济的总体走向仍持怀疑态度。

这对墨西哥企业意味着什么？

INEGI 的结果给墨西哥商界带来了喜忧参半的解读。一方面，信心指数持续处于负面区域，已连续18个月低于50点。此外，年度下降证实，与一年前相比，企业普遍持不那么乐观的看法。

另一方面，IGOET 已连续第六个月保持在50点以上，并录得年度增长2.6点。此外，制造业、商业和服务业等行业的表现也值得关注，它们的趋势指标均高于参考门槛。

在制造业方面，与墨西哥经济战略活动相关的分支尤其突出。

8月份，年度趋势指标在以下方面录得显著增长：

• 非金属矿产和基础金属： +12.1点。
• 计算机设备、电子配件和电器： +11.1点。
• 石油衍生品、化学工业、塑料和橡胶： +5.5点。
• 金属制品、机械、设备和家具： +4.9点。

商业方面，年度指标增长了7.0点，这得益于批发贸易和零售贸易。与此同时，非金融私营服务业在年度方面增长了0.5点。

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