派拉蒙对决网飞：谁将入主华纳兄弟？
对**华纳兄弟探索公司 (WBD)** 控制权的激烈争夺，不仅是全球流媒体市场重新洗牌的风向标，也深刻揭示了各大企业集团背后的政治影响力，以及在日益白热化的竞争环境中，各方争夺市场主导地位的紧迫态势。
对华纳兄弟探索公司（WBD）控制权的争夺，已成为全球流媒体格局重组、各企业集团背后政治实力以及抢占日益激烈市场主导地位紧迫性的晴雨表。本周一，派拉蒙发起了一项每股30美元的现金公开要约收购，此举旨在直接阻止WBD与网飞此前宣布的交易。
由戴维·埃里森领导的公司将竞争对手的提议描述为“低劣且不确定”，并明确表示不打算放弃竞争。与此同时，
派拉蒙意外报价重燃战火
派拉蒙再次提出迄今为止最具侵略性的报价。以下是其提案的关键点：
- 1084亿美元对WBD的全球估值。
- 每股30美元，高于网飞此前提供的每股近28美元。
- 一条直接信息：华纳兄弟放弃了“公平的竞标过程”。
- 埃里森的公开声明：“WBD的股东理应考虑我们更优的现金报价。”
此外，派拉蒙还利用了在华尔街上唯一一个比网飞名头更具分量的论据：即时且无不确定性的现金。
此举还揭示了更深层次的问题，因为派拉蒙自九月起就一直在尝试此次交易，但据该公司称，WBD可能“预先确定”了网飞为赢家。新的尝试公开质疑了这一过程，并对华纳董事会造成了法律、媒体和政治压力。
网飞背后的动机
网飞的计划不仅是收购一家工作室，更是要锁定数十年的内容，确保优质知识产权，并摆脱对第三方的依赖风险，同时将其业务扩展到视频游戏、现场活动和沉浸式体验。
对网飞而言，最相关的激励因素包括：
- 获得世界上最有价值的内容目录之一：《哈利·波特》、《DC漫画》、《权力的游戏》、《瑞克和莫蒂》、《老友记》。
- 在其仍在建立身份的领域（游戏、现场娱乐）获得即时信誉。
- 能够将知识产权整合到更广阔的市场：主题公园、授权、玩具、互动体验。
据晨星公司称，网飞与WBD的联姻将意味着流媒体平台大量的重叠。同时，除非网飞将价格翻倍或保持平台独立，否则可能导致合并收入的潜在下降。然而，这两种选择都未能让分析师感到兴奋。
尽管如此，网飞仍坚称该协议将增加价值。泰德·萨兰多斯坚称对监管审查“非常有信心”，但许多专家认为这种乐观态度更多是策略性的，而非现实的。
派拉蒙：亿万富翁支持的玩家
尽管派拉蒙在票房上表现不佳，但它仍然是好莱坞最具影响力的制片厂之一。 真正使其在此次战役中成为强大竞争对手的是两个因素：
1. 埃里森家族的财力
戴维·埃里森主导了此次报价，但其财务基础来自他父亲：甲骨文公司联合创始人、世界第二富豪拉里·埃里森的支持。这使得派拉蒙成为一个拥有即时流动资金的买家，同时也具备提高报价的能力和应对长期战的财务韧性。
2. 其与特朗普政府的关系
分析师指出，由于与美国政府建立的更深层关系，派拉蒙在政治舞台上可能具有显著优势。这包括在反垄断监管机构中拥有更良好的声誉。
换句话说： 如果这场战役在华盛顿决定，派拉蒙可能会占据上风。
谁目前占优势？
答案并非确定，但局面正朝着派拉蒙正在取得进展，而网飞则保持着初始的势头的方向发展。
派拉蒙的优势：
- 更高的现金报价，且溢价更高。
- 更低的监管风险。
- 巨大的财务支持。
- 潜在的政府支持。
网飞的优势：
- 最先达成协议。
- 拥有全球分销体系。
- 确保与其主导平台协同增效。
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